Pricing dei derivati e dei prodotti strutturati

Pricing dei derivati e dei prodotti strutturati
docente: Giovanni Longo

Crediti formativi (8 CFU)

Obiettivi formativi
Il corso si prefigge di presentare i principali modelli matematici per la valutazione di strumenti derivati e di prodotti strutturati, sia azionari sia relativi al reddito fisso.

Programma

1.    Contratti Forward
Caratteristiche del contratto, posizioni lunghe e corte, portafoglio replicante, sottostante con redditi, sottostante gravato da costi. Contratti forward su tassi d’interesse. Cenni ai contratti futures.
2.    Opzioni Finanziarie
Caratteristiche dei contratti standard: call e put, opzioni americane ed europee. Strategie attuate con la combinazione di più opzioni.
Modellizzazione dell’evoluzione del sottostante tramite il processo binomiale. Probabilità neutrale al rischio. Valutazione del premio di un’opzione col modello binomiale. Delta di un’opzione. Portafoglio replicante (dinamico). Il caso delle opzioni americane. Sottostanti con dividendo.
Il modello Black&Scholes. Dynamic hedging. Limiti del Modello di Black-Scholes.
Simulazioni MonteCarlo.
3.    Contratti su Tassi di Interesse: FRA, Swap, Cap e Floor. Il bootstrapping della curva dei tassi di interesse. Duration, Nelson&Siegel e gestione del rischio tasso. Il modello di Black. Prodotti di tasso strutturati.


Testi di riferimento

J. Hull, Opzioni, futures ed altri derivati, Pearson Prentice-Hall International, 2° ed., 2009. Compreso il manuale con le soluzioni degli esercizi.

R. Jarrow e Turnbull, Derivative Securities, South Western, 1994.

L. Martellini, P. Priaulet, S. Priaulet, Fixed-Income Securities: Valuation, Risk Management and Portfolio Strategies (The Wiley Finance Series).

D. Brigo, F. Mercurio, Interest Rate Models - Theory and Practice: With Smile, Inflation and Credit.

Materiale del docente.


Modalità d’esame
Esame  orale con uso del calcolatore.